SM엔터테인먼트에 국내 자산운용사가 감사 선임을 요구하는 주주 제안을 했다.
얼라인파트너스자산운용은 21일 SM의 2021년도 정기주주총회에 곽준호 케이씨에프테크놀러지스(現 SK넥실리스) 前 CFO의 감사 선임을 안건으로 상정하는 주주 제안을 했다고 밝혔다.
이창환 얼라인파트너스자산운용 대표는 “SM은 한류 열풍을 이끌며 뛰어난 사업 성과를 창출하고 있다”며 “다만 거버넌스 측면에서 아쉬움이 있다는 인식으로 인해, 주식시장에서 가치를 제대로 평가받지 못하고 있다”고 설명했다.
업계 1위 음반 판매량에도 불구하고 주가는 하이브에 못 미쳐
실제로 SM은 NCT, EXO의 인기에 힘입어 지난해 총 1731만장의 음반을 판매했다. 같은 기간 1425만장을 판매한 방탄소년단 소속사 하이브, 스트레이키즈와 트와이스를 중심으로 644만장을 판매한 JYP엔터테인먼트를 누른 업계 1위다.
그러나 이러한 성과에도 불구하고 에스엠의 시가총액은 1조 5763억원에 그쳐, 하이브 (10조 8553억원)의 6분의 1에도 미치지 못하고 있다. 2021년 3분기까지의 매출이 에스엠의 26%인 JYP엔터테인먼트(1조 4778억원)와 유사한 수준에 머무르고 있다.
주가가 힘을 받지 못하는 것은 지배 구조 문제라는 것이 얼라인 측 입장이다. 이들은 ▲잦은 분기 어닝 쇼크 발생 ▲국세청 세무조사를 통한 202억원의 세금 추징 ▲최대주주와 회사의 지속적인 거래 ▲주주환원정책의 부재 등을 언급했다.
앞서 2019년에는 KB자산운용이 SM에 공개 주주서한을 보내 이수만 회장의 개인 회사 라이크기획과 SM의 합병과 배당, 새 사외이사 후보 선임을 요구하기도 했다. 그러나 SM은 KB의 주주서한에 거부 의사를 밝혔다.
CJ그룹을 대상으로한 SM 매각도 대주주 지분에 경영권 프리미엄을 지급하는 형태가 될 전망이다. 얼라인파트너스는 “소수주주가 추천한 독립적인 감사 선임이 인수기업의 주주와 에스엠 주주 간에 발생할 수 있는 구조적 이해 상충에 대한 우려를 완화하고 에스엠 주주 가치를 보호하는 데 도움이 될 것”이라고 주장했다.
얼라인, KKR 출신들이 만든 신생 운용사
얼라인파트너스가 추천한 곽준호 감사 후보는 GS홈쇼핑 해외사업팀과 SK하이닉스 금융팀을 거쳐, 글로벌 사모펀드 KKR에 의해 오비맥주 자금팀에 영입되어 성공적인 투자 성과 창출에 기여했다는 평가를 받는다.
이후 KKR가 투자한 케이씨에프테크놀러지스의 경영지원본부장(CFO)을 맡았던 재무관리 전문가다.
곽준호 감사 후보는 “주주들께서 기회를 주신다면, 이때까지의 경험과 전문성을 살려 한국을 대표하는 종합 엔터테인먼트 기업 에스엠에 걸맞은 자본시장 신뢰를 확보하고 저평가 해소에 기여할 수 있도록 최선을 다하겠다”고 말했다.
한편, 얼라인파트너스는 2021년 설립된 신생 사모펀드(PEF) 운용사다. 골드만삭스-KKR 출신 이창환 대표를 중심으로 경영권 바이아웃, M&A, 피투자기업 가치 증대, 상장기업 조사연구 경험을 보유한 전문 인력들로 구성돼 있다.
코리아 디스카운트 현상에 주목하여, 바이아웃 PE 스타일의 심도 있는 기업 리서치를 통해 발굴한 소수의 확신 있는 국내 상장기업에 집중적으로 장기투자하면서, 팀의 M&A 및 밸류업 역량을 활용해 상황에 맞게 피투자기업 가치 향상을 위한 다양한 노력을 하는 전략을 구사하고자 한다.
KKR은 4290억 달러(약 510조원) 규모의 자산을 운용하는 세계 최대 사모펀드 운용사다.
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